报告简介

引言

• 机会和危机同在。 WikiResearch 疫情期间第一时间启动调查, 花费近 1 个月的时间向外汇经纪商、 投资者发放和回收逾千份问卷, WikiResearch 在疫情期间第一时间启动调查, 花费近 1 个月的时间发放和回收近千份问卷。 依托多年在行业的联系和洞察, 发布《疫情之 下的中国外汇研究报告》, 分析中国外汇市场下的挑战、机遇和潜在趋势, 助力企业在面对疫情之下的外汇市场中的应对之策。

目录

• Part1 疫情下的中国外汇经保证金经纪商现状

  1.1疫情下的中国外汇保证金行业经纪商现状-市场表现

  1.1.1疫情下的中国展业经纪商市场表现—交易情况

  1.1.2疫情下的中国展业经纪商的市场表现—投资产品

  1.1.3疫情下的中国展业经纪商的市场表现—影响因素

  1.2疫情下的中国外汇保证金行业经纪商现状—市场营销

  1.2.1疫情下的中国展业经纪商的市场营销—获客模式

  1.2.2疫情下的中国展业业经纪商的市场营销—推广渠道

  1.2.3疫情下的中国展业经纪商的市场营销—推广投入

  1.2.4疫情下的中国经纪商的市场营销—市场计划

  1.3 疫情下的中国外汇保证金行业经纪商现状—公司运营

  1.3.1 疫情下的中国展业经纪商的公司运营—工作开展

  1.3.2 疫情下的中国展业经纪商的公司运营—运营压力

  1.4 疫情下的中国外汇保证金行业经纪商现状—市场预期

• part2 疫情下中国外汇经保证金投资者现状

  2.1.1疫情下的中国外汇保证金行业用户表现-基本特征

  2.1.2疫情下的中国外汇保证金行业用户表现-交易行为

  2.1.3疫情下的中国外汇保证金行业用户表现-交易表现

  2.2.1疫情下中国外汇保证金行业用户心理-投资因素

  2.2.2疫情下中国外汇保证金行业用户心理-关注信息

  2.3 疫情下投资者对2020年中国外汇市场的态度

• PART 3 疫情对中国人民币汇率的影响研究

  3.1 人民币贬值压力尚存，但幅度可控

  3.2 人民币汇率变动的影响因素

  3.3 疫情前后成交笔数变化

  3.4 2020年人民币汇率走势预测

• Part 4越南外汇保证金市场总结与发展展望

  4.1 外汇市场的短期自我修复

  4.2 建议

  4.3致谢

Part1 疫情下的中国外汇经保证金经纪商现状

• 伴随着新型冠状病毒疫情的爆发，骤变的金融市场环境对经营中国外汇保证金市场的经纪商提出新的挑战。WikiResearch团队通过电话访谈100余家经纪商，从市场表现、推广渠道、公司运营及市场态度四个方面对目前中国市场上的经纪商情况进行分析，希望能展现给读者更真实的中国外汇经纪商现状。

• 1.1疫情下的中国外汇保证金行业经纪商现状-市场表现

  疫情之下，中国外汇保证金市场的交易量和入金量在短期内未出现剧烈波动的情况，但有一定程度的下滑。根据WikiResearch市场调研，56%的经纪商表示对疫情至今的中国市场交易量不符合预期，占比略高于对交易量满意的经纪商（44%），但差距并不显著。

• 1.1.1疫情下的中国展业经纪商市场表现—交易情况

  根据交易数据，50%以上的经纪商入金量与往年同时间段相比出现不同幅度的减少，其中10%左右经纪商的入金量明显的大幅度降低。但同时有，约25%经纪商的入金量相对增加。在出金量方面，市场上没有出现大幅度增加出金的交易行为，但44%经纪商表示整体出金规模有相对增加的情况。以下饼状图展示了经纪商出入金量的变动情况

• 1.1.2疫情下的中国展业经纪商的市场表现—投资产品

  除整体市场的出入金量受到小幅冲击外，中国市场投资者对投资品类的交易选择也受到一定影响。40%以上经纪商表示与美元挂钩的产品，如美欧、英美等货币对的成交量有明显的上升趋势，与黄金挂钩的产品交易量同样大幅增加。WikiResearch认为其主要原因是疫情爆发改变了原有的市场预期，汇率走势的不确定性增加，放大了中国投资者的避险情绪。避险币种（美元、日币、瑞士法郎）及黄金在近期内预计将继续受到投资者的追捧 。

• 1.1.3疫情下的中国展业经纪商的市场表现—影响因素

  疫情的爆发正值中国农历年期间，大部分经纪商在中国的市场表现受到多方因素的影响，包括疫情、市场波动、过年因素等。但是60%以上的经纪商表示，疫情是造成冲击首当其冲的原因。 总体来看，市场整体交易量略有下滑、入金量相对缩减、出金量小幅增加，投资品类选择也受疫情影响短期产生相应变化。

• 1.2疫情下的中国外汇保证金行业经纪商现状—市场营销

  突如其来的疫情对中国的各行业产生了不同程度的影响，尤其对零售和服务产业，如餐饮、百货、超市等，大部分企业已迅速转型以面对疫情带来的亏损。同样，根据疫情影响不同，大部分外汇经纪商也在市场策略上进行了相应的调整。根据WikiResearch调研，目前97%经纪商的营销受到疫情爆发的影响，其中约31%的经纪商表示受到了显著影响显著。

• 1.2.1疫情下的中国展业经纪商的市场营销—获客模式

  目前，在中国展业的经纪商获客方式以IB为主，占比达到58.4%。仅有25%左右的经纪商直客比例超过50%。

• 1.2.2疫情下的中国展业业经纪商的市场营销—推广渠道

  市场推广渠道包括有网站投放广告、线下活动、社交平台、社区论坛及电话营销等多种方式，其中网站投放广告及线下活动是大部分经纪商最主要的市场推广渠道，占比超过50%。疫情爆发，大部分线下渠道均受到较大程度的影响，尤其是线下活动及客户拜访不得不被迫叫停。

• 1.2.3疫情下的中国展业经纪商的市场营销—推广投入

  基于中国市场现状，多数经纪商对中国市场保持观望状态，67%的经纪商将维持原中国推广投入计划不变，同时将获客重心转移至线上推广渠道——社交平台（微信、知乎、抖音）、社区投资论坛等渠道的应用和创新或成为经纪商下一阶段突破市场困境的重点。

• 1.2.4疫情下的中国经纪商的市场营销—市场计划

  此外，鉴于疫情带给中国外汇保证金市场未来发展不确定因素，获客营销也受到一定约束。为保证公司的持续发展，受访经纪商中80%以上已有计划将市场推广重心转移至其他国家 / 地区外汇市场以缓解中国市场的带来的压力。海外市场主要以东南亚为主，越南、马来西亚及泰国成为最受经纪商关注的国家。其原因主要在于东南亚临近中国市场，市场开发成本低且当地市场投资意愿强烈，转移市场重心寻求新的发展机会对外汇经纪商来说不失为一种好的选择

• 1.3 疫情下的中国外汇保证金行业经纪商现状—公司运营

  新型冠状病毒的持续肆虐扰乱了中国正常的社会秩序，短短半个月的时间内中国各大省市陆续颁布了延迟开工的通知，多数企业面临复工难的困境。根据中国工信部统计，中国目前中小企业复工率不到三成。对于在中国展业的外汇经纪商而言，复工问题同样紧迫。根据WikiResearch调研，目前88%的经纪商有员工在家办公，其中全部员工在家办公的经纪商占比达到48%，不受疫情影响的经纪商仅占12%，大部分经纪商的公司运营情况明显受到了疫情影响。

• 1.3.1 疫情下的中国展业经纪商的公司运营—工作开展

  根据经纪商反馈，目前最受疫情影响工作是全球通勤，37.5%的经纪商全球通勤工作无法正常开展，导致部分商业合作和市场开发无限期延迟。除此以外，20%左右的经纪商的出入金工作及客服情况也受到影响。  此外，约35%的经纪商表示疫情的爆发使公司客户服务的工作量明显增加。

• 1.3.2 疫情下的中国展业经纪商的公司运营—运营压力

  然而不同于其他企业，外汇保证金行业的业务链条相对单一、没有上下游产业链压力，刚性成本投入偏小。因此经纪商企业在疫情之下面临的生存压力较低。在此背景下，经济商对员工在家办公的态度呈两极分化。50%以上的经纪商全力支持员工在家办公，44%左右的经纪商对在家办公表示反对，希望在疫情好转后迅速恢复正常工作模式。两种观点占比相近，形成原因与公司内在运营模式相关。总体而言，WikiResearch认为在家办公模式对部分经纪商公司的员工办公效率及业务推进形成的影响是有限的，短期内可通过引入员工监督机制及调整部分业务模式得以缓解，不会给外汇保证金企业造成长期营运负担。

• 1.4 疫情下的中国外汇保证金行业经纪商现状—市场预期

  疫情的爆发在短期内对中国经济造成不小的创伤，尤其对消费、零售、旅游、金融等第三产业带来巨大的冲击，消极情绪蔓延。然而通过调研，令我们感到意外的是对于中国外汇保证金市场的预期，半数以上经纪商依然对今年发展持有乐观态度，占比达到60.3%；此外，近65%经纪商在疫情持续的环境下依然可以在中国外汇保证金市场持续经营。在中国展业的外汇经纪商对于市场态度向好，疫情对整体中国外汇保证金行业及个体从业经纪商的影响均有限，WikiResearch认为伴随疫情的转好，投资者需求将逐渐被释放，中国外汇保证金市场有机会出现新的增长点 。

part2 疫情下中国外汇经保证金投资者现状

• 疫情当下，很多人也有人问，在家炒外汇不是正好吗？ 从某种条件上来说，炒外汇确实具备副业的优质外在条件，比如：用电脑、手机随时随地操作；可以完美地错过工作上班时间进行；资金门槛低；如果技术过硬，收入也颇丰……疫情之下有多少投资者在炒外汇？他们的心情以及盈亏状况如何？交易方式与疫情之前有何不同、频次是否有差异？ WikiResearch向投资者发放问卷，总收到有效问卷600份，并随机抽查了50位进行电话回访。受限于样本数量，不能全部呈现所有投资者状态，但从数据上，也能窥探一部分投资者在疫情之下的状态

• 2.1.1疫情下的中国外汇保证金行业用户表现-基本特征

  据WikiResearch调查，受访投资者以男性居多，占全部投资者的86%，年龄多在26-35岁之间，并且身份主要为工薪阶层。交易频次方面，35%的受访投资者在疫情当下一天花1-3小时的时间从事外汇交易，比疫情之前交易花费时间略长。因疫情影响，大家宅在家里的时间多，投资者也会比从前有更多的时间来操作交易。大多数投资者都是从事非外汇专业的工作，下午5点下班到24点这段时间是自由时间，正好做外汇投资，不必为工作分心。 

• 2.1.2疫情下的中国外汇保证金行业用户表现-交易行为

  79%的受访投资者没有在疫情期间增加投资，而在剩余投资者中，小幅增加入金量人数占比超过60%。通过调研数据可见，疫情的来临并没有对中国外汇投资者的交易行为产生明显的影响。此外，80%以上的投资者并没有在疫情期间增加交易频率。可见疫情的爆发并没有对投资者造成显著的影响。

• 2.1.3疫情下的中国外汇保证金行业用户表现-交易表现

  在此次WikiResearch的有效调研样本中，77%的投资者在这一个月的收益上是持平或盈利的状态。而82%的投资者表示交易出入金正常，也有12%的投资者称出入金状态有异常

• 2.2.1疫情下中国外汇保证金行业用户心理-投资因素

  疫情来势汹汹，市场环境的改变对市场用户的投资心理及行为产生一定影响。根据WikiResearch调查显示，市场不稳定因素大幅降低了投资者对于外汇保证金经纪商的安全感。60%以上的投资者最关注的问题是平台是否会在疫情期间跑路。同时，出入金速度及点差情况也成为投资者在进行交易时关注的主要因素 。

• 2.2.2疫情下中国外汇保证金行业用户心理-关注信息

  据WikiResearch的调研结果，疫情期间大部分投资者还是会一直聚焦在黄金、原油、股指、基本面、技术面、行情信息、平台安全性和政策法规等信息，这些与平时的关注点差异较小。但最大的不同是，几乎每个人都非常关心全国疫情相关数据。这也可能是疫情期间每一个人最最担心的事情，尤其像湖北地区的投资者，都很关心什么时候可以战胜疫情、恢复正常的生活

• 2.3 疫情下投资者对2020年中国外汇市场的态度

  根据WikiResearch市场调研，54%的投资者对2020年中国外汇市场持乐观态度。 在电话访谈中，有一位投资者说，“我相信国家能很好的做调控。等疫情过去，恢复经济，大到民族，小到个体，对于时代的熔炉，市场的波动，不是我们能决定的，但是要一直积极对待任何危机，要有信心!”

PART 3 疫情对中国人民币汇率的影响研究

• 3.1 人民币贬值压力尚存，但幅度可控

  据WikiResearch研究院自2020年1月至2月的调查研究表现，2020年1月2日至1月17日，人民币兑美元即期汇率由6.9631升值到6.8585，升值幅度为1.5％；之后人民币转为贬值，截至节前最后一个交易日，人民币兑美元即期汇率为6.9300，贬值幅度为1.0％。春节期间，离岸人民币汇率大幅贬值，由6.9303持续贬值到7.0001。春节过后首个交易日，在岸人民币兑美元汇率也跟随大幅贬值到7.0257。

• 3.2 人民币汇率变动的影响因素

  根据WikiResearch调研，短期来看，主要通过如下两个渠道影响人民币兑美元汇率的走势：其一，疫情会降低市场主体的风险偏好。人民币作为一种新兴市场货币，属于风险资产，当内外投资者的风险偏好降低时，人民币的贬值压力增加。其二，中美利差有望收窄。面对疫情的冲击，中国央行会加大货币宽松的力度。 中期来看，经常账户的变化可能会给人民币带来一定的贬值压力。世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情称为“国际关注的突发卫生事件”。国际货币基金会也表示，疫情给中国经济带来了不确定性，但是只是暂时的，预计未来新冠肺炎疫情对于人民币汇率是临时性冲击。随着疫情集中暴发期到来及其实质经济影响进一步显现，人民币汇率将阶段性承压。但随着疫情平复、影响消退，压力逐步减退，人民币汇率将重回双向震荡走势，由基本面因素决定人民币对外是震荡升值抑或贬值。

• 3.3 疫情前后成交笔数变化

  在本次疫情发生之前，甚至是在2019年年初成交笔数都有很大份额，达到16000万亿元之多。 疫情期间，在2020年1月到2月的数据显示，成交金额和笔数都有明显减少，减少了将近一倍。

• 3.4 2020 年人民币汇率走势预测

  在本次疫情发生之前，2020年人民币兑美元汇率走势的判断大致在6.7~7.1，中值在6.9。2020年人民币对美元的汇率上限大概在6.8~6.9左右，下限大概在7.3~7.4左右，中值大概在7.1上下，这样的贬值幅度是可控的。

Part 4越南外汇保证金市场总结与发展展望

• 4.1 外汇市场的短期自我修复

  尽管受到肺炎影响，但外汇市场运行总体平稳，体现了市场的日趋成熟和理性。企业，个人等市场主体涉外交易井然有序，充分显示了当前我国外汇市场可以很好的吸收，适应相关事件的影响。 未来，由于我国经济有较强的韧性，宏观调控政策空间充足，经济长期向好，高质量增长的基本面没有改变，将继续为我们外汇市场提供支撑，另一方面，我国对外开放的持续深化，国内交易商环境逐步提升资本市场国际化程度也在不断提高。

• 4.2 建议

  根据WikiResearch此次疫情之下的中国外汇市场调研，交易商和投资者如何从“自救”到“自强”平稳度过疫情当下带来的负面影响。

  对交易商：根据WikiResearch调查，由于疫情对整体中国外汇保证金行业及个体从业经纪商的影响有限。 建议交易商 针对性的做出相应决策，寻求新的获客方式。逐步完善品牌形象，为后续市场认可提供可持续保障。搭建线上客户经营的管理体系。

  对投资者：伴随着中国投资外汇人数的急速增加，也有很多盲目投资、赌博心理严重的投资者。 但是由于疫情的到来，投资者的危机意识也随之而来。疫情或许是一个双刃剑，让投资者们意识到投资的风险。我们无法预知明天和意外究竟哪一个会先来，所以在意外来临之前，投资者也应该做分散、科学的资产配置。 提高自身抗风险能力。

• 4.3致谢

  再次感谢所有为此次报告提供帮助的相关人员，接受电话采访和问卷调查的人员，后续WikiResearch也将持续关注中国外汇行业的变化与机遇。受限于样本数据和调研数量，尤其是对投资者个体用户的差别，此报告并没有做明显划分，不能完全代表所有投资者心理。研究院将在疫情之后做开展更完整详尽的中国外汇市场调研。 没有一个冬天不会过去，没有一个春天不会到来。这次疫情是挑战也是全国经济和各行各业的一次洗牌和转折。在这个严峻的考验之后，外汇交易商们如能抓住转型和机遇，或许会迎来新一轮的增长。衷心祝愿大家百病不侵，健康平安，万事顺意！