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《外汇保证金市场经纪商与投资者调研报告》

《外汇保证金市场经纪商与投资者调研报告》

马来西亚是东盟发起国、也是最重要的成员国之一。马来西亚外汇保证金投资起步很早,但 多年来经历了诸多负面事件洗礼、行业从业者也经历了多轮洗牌和优胜劣汰的过程。而随着中国大陆 对外汇经纪商的经营限制日益增加,大量经纪商选择撤出大陆地区,马来西亚凭借华人数量多、语言 无缝衔接的优势成为了搬迁地的首选。 Wikiresearch作为全球外汇专业媒体和数据平台,意在通过实地市场深入调研,为业界展示 马来西亚外汇保证金市场今日的真实情况,从以马来西亚为运营中心、辐射东南亚乃至整个亚洲的业 务发展和发掘马来西亚本地市场的业务机会两个方面出发,调研经纪商实际经营情况。此外,我们也 对马来西亚的投资者发放了问卷调研,以了解马来西亚当前本地投资者的投资行为和态度。 WikiFX 自 2019 年 12 月起在马来西亚吉隆坡设立办公室,更好地服务马来西亚当地客户,并 为全球外汇投资者提供更具价值的一线数据和信息。

前言

马来西亚是东盟发起国、也是最重要的成员国之一。马来西亚外汇保证金投资起步很早,但 多年来经历了诸多负面事件洗礼、行业从业者也经历了多轮洗牌和优胜劣汰的过程。而随着中国大陆 对外汇经纪商的经营限制日益增加,大量经纪商选择撤出大陆地区,马来西亚凭借华人数量多、语言 无缝衔接的优势成为了搬迁地的首选。 Wikiresearch作为全球外汇专业媒体和数据平台,意在通过实地市场深入调研,为业界展示 马来西亚外汇保证金市场今日的真实情况,从以马来西亚为运营中心、辐射东南亚乃至整个亚洲的业 务发展和发掘马来西亚本地市场的业务机会两个方面出发,调研经纪商实际经营情况。此外,我们也 对马来西亚的投资者发放了问卷调研,以了解马来西亚当前本地投资者的投资行为和态度。 WikiFX 自 2019 年 12 月起在马来西亚吉隆坡设立办公室,更好地服务马来西亚当地客户,并 为全球外汇投资者提供更具价值的一线数据和信息。

目录
  • Part I 马来西亚外汇保证金 行业发展现状

    1.1 马来西亚外汇保证金行业发展环境

    1.1.1 马来西亚金融监管机构

    1.1.2 马来西亚整体经济环境

    1.1.3 马来西亚整体社会环境

    1.1.4 马来西亚整体技术环境

    1.2 马来西亚外汇保证金行业发展历程

  • Part II 马来西亚外汇保证金经纪商 经营与发展现状

    2.1 马来西亚外汇保证金行业数据:概览与统计口径说明

    2.1.1 马来西亚外汇保证金行业数据:活跃用户规模

    2.1.2 马来西亚外汇保证金行业数据:交易工具

    2.2 马来西亚外汇经纪商经营与发展现状

    2.2.1 马来西亚外汇经纪商经营现状:市场战略

    2.2.2 马来西亚外汇经纪商经营策略:交易模式

    2.2.3 马来西亚外汇经纪商经营现状:账户开立

    2.2.4 马来西亚外汇经纪商经营现状:对资金盘的看法

    2.2.5 马来西亚外汇经纪商经营现状:未来预期

    2.3 马来西亚外汇经纪商典型经营案例

  • Part III 马来西亚外汇保证金 投资者研究

    3.1 马来西亚外汇投资者调研对象说明

    3.2 马来西亚外汇投资者的年龄分布情况

    3.3 马来西亚外汇投资者使用杠杆习惯

    3.4 马来西亚外汇投资者对经纪商的态度

    3.5 马来西亚外汇投资者对外汇保证金投资的态度

    3.6 马来西亚 外汇投资者人群画像

  • Part IV 马来西亚外汇保证金 行业发展展望

    4.1 马来西亚IB根深蒂固,新进入经纪商合作成本高

    4.2 中国团队将以马来西亚为跳板拓展整个东南亚业务

Part I 马来西亚外汇保证金 行业发展现状
  • 1.1 马来西亚外汇保证金行业发展环境

    马来西亚(Malaysia)处于东南亚,是选举君主制、君主立宪制和议会民主制并存的联邦制国家,首都吉隆坡。 马来西亚是资本主义国家,经济在 1990 年代高速发展,也是东盟创始成员国。马来西亚是多民族国家,官方 宗教伊斯兰教,三大人口族裔为马来裔、华裔和印度裔,其中华裔占人口约23%,是除中国和新加坡外华人 占比最高的国家。值得注意的是,2018年马来西亚反对党希望联盟赢得大选,前首相马哈迪再度执政,终结 了国民阵线长达 60 年的执政。这为马来西亚下阶段的政治与经济发展带来了诸多不确定性。

  • 1.1.1 马来西亚金融监管机构

    马来西亚有两套相互平行、互为独立的监管体系,即传统监管体系(中央银行)和纳闽国际商业和金融中心(纳闽金融服务局)监管体系。 马来西亚中央银行对商业银行的管理模式为集中单一式的监管模式,负责全国商业银行(除离岸银行)的统一监管,其它监管机构不履行监管职能。 央行下设证监会(SCM),负责监管境内差价合约业务。而离岸外汇保证金交易主要涉及的是纳闽金融服务局(FSA)监管体系。

  • 1.1.2 马来西亚整体经济环境

    马来西亚的经济快速发展期始于20世纪60年代,一直到1998年亚洲金融危机爆发,GDP长期保持每年6~10%的高增长。而此后虽然马来 西亚经济迅速恢复,但GDP增长率稳定在5~6%之间,自2015年后屡屡跌到4.X%。目前马来西亚人均GDP在东盟国家中仅次于新加坡和文 莱,CPI和经济总体稳定,但外商投资规模和消费零售的增长率连年下跌。由于马哈迪政府秉承“马来人优先”的经济发展思路,外资营商环境 较 2000 年前后吸引力略有下降。

  • 1.1.3 马来西亚整体社会环境

    马来西亚是穆斯林国家,总人口3260万,其中69.3%是马来 族和原住民、22.8% 是华裔、6.9% 是印度裔,以及不足 1% 的少数族裔。华人拥有马来西亚社会财富的 70%,华人社区和 马来人社区的生活方式、工作选择、宗教信仰、消费与投资理 念等均有诸多差异。值得一提的是,马来西亚城镇劳动人口率 高达 77.5%,基本完成城镇化。

  • 1.1.4 马来西亚整体技术环境

    马来西亚的互联网和移动互联网十分发达。手机用户占总人口 96%、智能手机用户占88%,互联网用户占总人口80%。将马 来西亚互联网相关渗透率与日本、韩国、越南对比,各项指标发 展均较为均衡

  • 1.2 马来西亚外汇保证金行业发展历程

    马来西亚外汇保证金行业近20年来经历了多轮“重启”式的历程。由于马来西亚整体经营环境宽松、富裕时间早、华人比例高,早在2003 年前后就经历了第一轮野蛮生长式的发展。而随着马来西亚监管整治乱象、中国大陆市场崛起,马来西亚的外汇保证金市场发展一度停滞。 但自 2017 年以后,又有一批经纪商进入马来西亚开始展业,并充分利用语言优势,以马来西亚为“跳板”覆盖整个东南亚地区。

Part II 马来西亚外汇保证金经纪商 经营与发展现状
  • 2.1 马来西亚外汇保证金行业数据:概览与统计口径说明

    通过本次 Wikiresearch 团队的实地调研,我们发现马来西亚外汇保证金市场远比想象中复杂和成熟。本章节数据展示了马来外汇保证金市场的行 业情况,主要依据桌面研究和驻马来经纪商的访谈和调研所得。

  • 2.1.1 马来西亚外汇保证金行业数据:活跃用户规模

    根据Wikiresearch调研,近年来马来西亚投资者整体规模较 稳定,尽管出现如PTFX等黑天鹅事件,但对本地投资市场 的影响相对有限。2019年马来西亚外汇保证金用户规模历 史累计约为250万人,月均活跃投资者达到约29.2万,占 人口 0.88%。2019 年单月活跃用户相较于 2018 年,有 9% 左右的下滑。Wikiresearch认为活跃用户规模的小幅度缩窄 与近年频频发生的资金盘跑路有关,流失客户主要以当地华 人为主。

  • 2.1.2 马来西亚外汇保证金行业数据:交易工具

    MT4 以其成熟稳定的交易性能及全英文的语言环境,成为最受马来西亚当地 投资者欢迎的交易工具。根据访谈,目前大部分经纪商使用的交易工具均是 MT4,并在此基础上增添高级功能对平台进行升级,包括自定义界面、技术 分析、其他平台交易的历史数据导入等,满足客户需求以提升平台竞争力。 仅有10%左右的经纪商选择自研交易工具以吸引投资者,但由于自研工具 开发投入相对较大,对公司技术水平有一定要求,目前马来市场占有率较低。

  • 2.2 马来西亚外汇经纪商经营与发展现状

    目前马来西亚外汇保证金行业的监管较为 宽松,发展环境成熟,公司的落地及展业 比较方便。当地展业的经纪商多以马来西 亚为运营和销售中心,向东南亚市场及中 国大陆市场扩展。

  • 2.2.1 马来西亚外汇经纪商经营现状:市场战略

    作为优秀的运营中心,马来西亚除本地外汇经纪商外还有大量国际外 汇经纪商进驻。优渥的市场条件提供给各经纪商更多不同的市场选择。 目前,根据其客户目标群体各不相同,马来展业经纪商可分为三类:

    1:辐射东南亚季其他邻近国家的经纪商

    2:以马来西亚当地华人市场为主的经纪商

    3: 以马来西亚当地人市场为主的经纪商

  • 2.2.2 马来西亚外汇经纪商经营策略:交易模式

    根据 Wikiresearch 调研,开拓马来 市场的投入成本较高。用户追求小入 金交易,喜好赠金交易的体验模式, 而代理商(IB)竞争激烈,返佣形式 多且金额不容小觑。在这样的市场背 景下,STP模式经纪商很难满足市场 需求。根据马来西亚经纪商的经营状 态, 马来西亚目前依然是一个做市商 主导的外汇市场。 Wikiresearch 认为 马来西亚市场用户受到资金盘的多轮 冲击,对外汇保证金行业缺乏信心, 做市可以帮助经纪商在短期内打开市 场,但不利于马来西亚外汇保证金市 场的长期发展。

  • 2.2.3 马来西亚外汇经纪商经营现状:账户开立

    目前不同驻马来经纪商在牌照选择方面略有不同。部分经纪商以严格监管的牌照作为品牌宣传优势,并引导客户在其下开户。与此同时,因为高 杠杆产品更受当地投资者追捧,部分经纪商认为离岸牌照才是主流。根据调查数据,市场上30%左右的经纪商选择提供多重监管机制,客户可 以根据不同的投资及风险偏好选择不同的开户地,覆盖更广泛的客户群体。

  • 2.2.4 马来西亚外汇经纪商经营现状:对资金盘的看法

    因外汇行业在马尚处于灰色地带,相对宽松的监管使资金盘肆意发展。马来之行之前,我们预设金钱游戏及频繁的爆仓新闻可能使投资者对外汇 投资失去信心,然而出人意料的是60%以上的经纪商认为其对当地外汇市场影响并不显著甚至有所促进。部分马来客户正是通过资金盘了解外 汇行业,而后通过教育逐步转化为外汇保证金投资者。WIkiresearch 认为 , 经历过野蛮生长后的马来西亚外汇市场将表现的更加成熟且理性。

  • 2.2.5 马来西亚外汇经纪商经营现状:未来预期

    国际市场客户及马来客户在选择经纪商上有 诸多差异。国际客户关注公司的专业性及产 品,对公司综合要求高,而马来西亚当地用 户多不关注经纪商的综合水平,对于STP或 MM 模式也没有清晰概念。 我们针对不同客户群体关注点及经营策略进 行总结,希望能提供给计划进驻马来西亚的 经纪商一定参考价值。

  • 2.3 马来西亚外汇经纪商典型经营案例

    根据 Wikiresearch 调研,开拓马来 市场的投入成本较高。用户追求小入 金交易,喜好赠金交易的体验模式, 而代理商(IB)竞争激烈,返佣形式 多且金额不容小觑。在这样的市场背 景下,STP模式经纪商很难满足市场 需求。根据马来西亚经纪商的经营状 态, 马来西亚目前依然是一个做市商 主导的外汇市场。 Wikiresearch 认为 马来西亚市场用户受到资金盘的多轮 冲击,对外汇保证金行业缺乏信心, 做市可以帮助经纪商在短期内打开市 场,但不利于马来西亚外汇保证金市 场的长期发展。

Part III 马来西亚外汇保证金 投资者研究
  • 3.1 马来西亚外汇投资者调研对象说明

    Wikiresearch 自 2020 年 1 月至 2 月经由 合作问卷调研渠道投放问卷,累计收到总 问卷 1600 份、有效问卷 500 份,并随机 抽取了100位答题者进行了电话回访。 本章研究结果是根据两类群体的问卷数据 统计分析得出,但受限于调研手段和样本 数量,可能与马来外汇投资者的真实情况 存在部分偏差,有待对当地市场进行更深 入的研究。

    马来西亚是个多种族的国家,我们将投资 者分为两类,马来华人及马来人。根据 Wikiresearch 调研显示,目前马来华人及 马来人投资者均以男性为主,占比达到 90% 左右。

  • 3.2 马来西亚外汇投资者的年龄分布情况

    根据Wikiresearch调研显示,马来人投资者与华人投资者群体的年龄段差异显著。华人投资者集中在36-45的年龄段占比约为30%、46-55岁 年龄段占比也达到 18%,而马来人投资者的年纪主要集中在 26-35 岁之间。马来人投资者更加年轻、也更加具备活力。

  • 3.3 马来西亚外汇投资者使用杠杆习惯

    根据 Wikiresearch 调研,马来西亚华人 投资者偏好使用100~500倍的杠杆, 占比达到43%,而马来人群体选择100 倍以下杠杆达到45%。用户调研结果中 华人杠杆偏好与经纪商调研结果一致,而 马来人存在差异。实际投资中,由于大部 分马来人群体抱有玩票心态,入金量极低, 使用杠杆500倍以上也非常多。总体而言, 在FX投资方面,华人群体投资表现的相 对成熟且理性,而马来人群体则需要通过 投资者教育、市场洗礼才能普遍建立稳定 的投资习惯。

  • 3.4 马来西亚外汇投资者对经纪商的态度

    马来华人与马来人两个群体的交易频次无明显差异,多为每周交易,占比达到67%。 马来西亚 FX 用户交易频次整体较高。

  • 3.5 马来西亚外汇投资者对外汇保证金投资的态度

    根据Wikiresearch调研,65%马来西亚外汇投资者不止在一家经纪商开设帐户,选择多个经纪商是马来西亚投资者的投资常态。在对经济商满 意度调查中,58% 的投资者表示满意。通过多个经纪商的投资比较,投资者会找到在服务和产品上更匹配自身需要的经纪商。

  • 3.6 马来西亚 外汇投资者人群画像

    马来西亚是多种族国家,外汇投资者多为马来华人, 其次是马来穆斯林和印度裔。马来华人群体和其他群 体的投资行为特点及心态差异较大。马来华人用户的 投资行为相对理性,有较为丰富的专业知识且交易活 跃,喜好自主投资。而马来人用户则多为新投资者, 投资金额少、客户粘性低,多选择跟单交易。

    较为遗憾的是,因马来西亚金融环境问题,众多投资 者在受访过程中极为谨慎,对收益情况和曾遭遇的资 金损失普遍回避。相信随着投资者教育普及面日趋扩 大,马来西亚投资者对当地金融环境的信心会逐渐恢 复,市场将更加成熟且稳定。

Part IV 马来西亚外汇保证金 行业发展展望
  • 4.1 马来西亚IB根深蒂固,新进入经纪商合作成本高

    马来西亚尤其是华裔聚居区的IB们力量 根深蒂固。马来西亚是联邦制国家,各 州政治、法律各有不同,给予很多IB能 够以超出正常推广手段的方式吸引投资 者和资金,并获得当地的行政资源保护。 当外汇经纪商进入马来西亚市场,或以 远高于其他国家合作费用的代价与这些 大IB们合作,或通过互联网为主的线上 营销方式获得直客。然而无论是哪一种, 新进入该国市场的经纪商都需要掏出一 笔高昂的获客成本。

  • 4.2 中国团队将以马来西亚为跳板拓展整个东南亚业务

    2017年以来马来西亚新增的外汇经纪商平台中超过70%是来自中国大陆的平台或团队。这一背景加速了马来西亚外汇市场竞争——尤其是 马来西亚的华裔市场。一批从中国搬迁至马来西亚的经纪商快速与当地环境产生了“化学反应”,通过招募本地团队、吸收营销与运营经验 收获了在当地乃至整个东南亚地区发展业务的重要方法。然而也有不少从业者没有抵御住“Money Game”的诱惑,从“合法投资”变身“非 法集资”,制造骗局欺骗当地与中国大陆的投资者。未来几年,这样的两极现象将在马来西亚长期存在,Wikiresearch 将对此保持长期关注, 并期待与更多优秀的经纪商合作,保障投资者利益和资金安全。

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